很久以前，有一片深山老林，这是只有白马藏族人民才熟悉的美丽又神奇的土地。小熊猫平平和它的妈妈就生活在这里。在附近的山上，住着一位白马藏医和他的孙子小风，祖孙俩经常上山采药。平平聪明而又顽皮，妈妈告诉它，树林里有狮子和猎人，要当心，别独自走远。可它认为自己很聪明，不会出事。但平平终于掉进了猎人的陷阱，它又饿又怕，连喊救命，小风和爷爷把它救了出来。从此，小风和平平结下了深厚的友谊。坏猎人独角正为失去猎物而懊恼，看到小风与平平在一起，气得独角一脚踩在了刚埋下了兽夹子上。在白马藏族人民欢庆民族传统佳节时，独角拿着绫罗绸缎和珠宝来见族长，想说通他允许自己上山抓熊猫，遭到族长的拒绝。独角伙同一些人，到处挖陷阱，平平和它的妈妈先后遭到不幸。小风再次救出了平平。爷爷让小风带平平逃往熊猫的故乡，自己与闻讯赶来的独角一伙交手。独角无心恋战，急着去追赶小风。小风安顿好平平，施巧计把独角倒吊在树上。小风和平平来到绝壁上，在小凤探路的时候，平平逗蛇玩，竟遭蛇咬，小凤赶来使它摆脱了险境。小风在竹林中拿来嫩竹喂平平吃，他们继续赶路。途中，小风为平平治疗了肢掌上的扎伤，背着平平越过了天堑，涉过激流，赶走了威胁他们的狗熊。他们乘木筏渡过险滩，来到了长满吃人花的地带。巨大的吃人花和食人藤卷住了平平和小风，经过一番激战，他们终于脱离了险境。