管青山口中异常重要的镖就是人尽皆知的“捣练图”，它是出自800年前的一位名家张萱的手笔，描绘的是唐代侍女纺织的情景，可谓惟妙惟肖，堪称唐代名画中的极品，价值连城。然而多年来，“捣练图”一直流落在民间，下落不明，一个偶然的机会落在了管青山的手上，可在他看来，这非但不是一件好事，反而是个“大霉头”。因为难免会遭到那些觊觎“捣练图”已久的各路人马的算计，这不，江湖大盗九尾狐就送来了秘信，指名道姓地要偷这幅绝世名画。管青山这次出门就是要联络各路买家，并在两日后召开赏画大会，尽快把“捣练图”出手，才能得以安生。而他又怕赏画大会上鱼龙混杂，节外生枝，因此想请天下镖局护镖。飞燕认为此镖事关重大，没有答应，可王振威却禁不住管老爷的激将法，一意孤行接下此镖，并与之立下字据，承诺保护“捣练图”的安全，直到管青山在赏画大会上把画卖出为止，在此期间画若被盗，天下镖局照价赔偿50万两。王兆兴听说是九尾狐扬言要偷这幅画，意识到事情的严重性，提醒王振威和飞燕，江湖中没人见过九尾狐的真实面目，所以任何人都有可能是九尾狐，要多加小心。与此同时，深知九尾狐重现江湖必然来者不善，王兆兴又亲自率领王振威和飞燕在管府里布下天罗地网。期间，王振威在管府见到了管青山的女儿——美丽贤淑的金凤小姐，然而对书画颇有天赋和研究的她看起来总有些古怪。赏画大会前夜，管青山突然以一位重要的客人不能按时到达为理由，坚持将赏画大会推迟一天，王兆兴等人觉得事情蹊跷，暗中监视，发现管青山的侄儿云天与珠宝商徐万海有私密来往，并赠送给了他一幅画。赏画大会当天，江湖各路盗贼均闻风而至，管府内外顿时贼影重重。尽管王兆兴等人使出了浑身解数，但“捣练图”最终还是被盗走。王振威不甘心“天下镖局从未失镖”的金字招牌就这样毁于一幅画，发誓不惜一切代价追回“捣练图”，洗雪丢镖之辱。几经周折，王振威调查到“捣练图”很可能已经落入徐万海之手，飞燕夜探徐万海家的藏宝阁,终于拿到了“捣练图”。谁知，管青山在“捣练图”失而复得之后突然失踪，此时王振威等人才恍然大悟，原来整件事都是管青山安排的一个圈套，而他就是所谓的九尾狐，原本他手中的“捣练图”就是假的，徐万海家藏宝阁里的才是真的，而他们恰恰把真的图偷给了这个江湖大盗。如愿得到“捣练图”的管青山计划将它卖给一伙波斯人，交易之日，方知中计，原来金凤看不惯爹的行为，向王振威透露了交易的时间和地点，并暗中配合，“捣练图”最终得 以完璧归赵。