酷爱美酒及古董的勤亲王微服南下，来到广东遍寻他的挚爱。在声色场所醉仙坊，勤亲王巧遇劫富济贫的侠盗何真，这个年轻人刚刚偷走了官府的珠宝，此刻正在用偷来的东西与勤亲王斗富。当地官府接到消息，称醉仙坊内有失窃的珠宝，于是赶来捉拿盗贼。勤亲王知道何真是个讲义气的侠士，只是不够成熟稳重，过于顽劣。于是勤亲王偷偷亮出身份，官府才免于追查，只是那箱珠宝何真只能眼睁睁地看着被勤亲王带走 。不甘心的何真再一次来到醉仙坊，勤亲王不想表露武功，便利用青楼女子翠红将何真戏弄了一番，并用毒剑划破了何真的头。何真遍寻名医都无法医治，只得硬着头皮来找勤亲王要解药。勤亲王答应为何真医治，前提是何真必须拜他为师。为了治好伤病，何真只得勉强答应。皇帝宣布即位太子的时间就要到了，勤亲王的皇兄四王爷担心勤亲王与他争夺皇位，于是派人到广东暗算勤亲王。杀手朱一枫假扮古董收藏家，约勤亲王到家中鉴赏古董。尽管勤亲王武功高强，无奈杀手数量太多，勤亲王腿部受伤。在何真的帮助下，两人逃了出来，并暂住在寺庙中。此刻何真才得知勤亲王的真实身份。为了护送勤亲王回京，何真开始苦练武功。为勤亲王医治腿伤的大夫抵不住赏金的诱惑，带领杀手到寺庙中暗杀勤亲王。虽然何真得到勤亲王真传，但仍然不是对手。情急之下勤亲王灵机一动，用银票收买了杀手，侥幸逃过一劫。眼看距离皇帝下诏的时间只剩下一个月，勤亲王必须赶回京城。虽然此刻何真的伤已痊愈，但他还是选择追随勤亲王，并一路保护他。多名杀手埋伏在勤亲王返京途中，勤亲王与何真联手将杀手铲除。本以为到了京城万事大吉，没想到四王爷竟然在宫廷大内安排了最后一关――镇守将军梁金城。梁将军的大刀天下闻名，只可惜他选择了追随四王爷，欲将勤亲王置于死地。勤亲王与梁将军及其两名手下展开殊死搏斗，终于在何真的配合下将其打败。勤亲王匆匆赶往大殿，四王爷见到勤亲王，格外惊讶。这一次四王爷的如意算盘打错了，他不仅没能铲除勤亲王，反而暴露了身份。事实上，勤亲王从来就对皇位没有兴趣，在他心中没有比美酒和古董更令他感到愉悦的。皇位传给谁对勤亲王来说一点都不重要，但四王爷的人品和气度却令勤亲王真正看清了他的这位四皇兄。烂头何是传说中的广东技击名家，在 朱愚斋的《黄飞鸿别传》中已述及他的故事。粤派武侠小说家大圈地胆便以撰写“烂头何”系列著名。刘家良导演的这部影片虽以“烂头何”为名，但无论人物故事，都已完全脱离过去的说法，另行创作，情节倒像是乾隆与周日青故事的喜剧性改编。1979年谐趣功夫片盛行，刘家良也大耍喜剧功夫，大战残缺四怪的高潮是对抗独臂刀，有心和 张彻的旧作开玩笑。到最后师徒二人大战三人共舞的蔡阳刀，采用舞台化的动作处理，五人对垒起来像戏曲武场一样有着舞蹈感和节奏感，虽然有欠真实，却有着精妙的美感和象征表现力，允称别具一格的功夫片美学。导演刘家良和编剧倪匡继续发挥擅长的精湛武打场面和剧情冲突张力，并加入搞笑元素，使该片成为一部展现宫廷斗争和江湖意气的功夫喜剧。而主演汪禹、刘家辉、罗烈在几场对决大战中也表现出令人惊奇的功力。