清末民初，武林高手马天霸因违背师训被逐出山门。他心怀不满，与师兄弟杨镇远一场恶斗败北后，勾结官府、欺压百姓，从此成为黄沙镇一霸。一天，马天霸率打手将在黄沙镇开设轿行的杨镇远夫妇杀害，抢走了他们的儿子杨继业，改名马一剑，收为养子；继而又杀害了杨的家将铁腿李夫妇，将他们的女儿花儿红收为养女，改为马飞鸿。时光荏苒，马一剑和马飞鸿在奶妈的抚养下都已长大成人。一天，马家正在为马天霸摆酒祝寿。杨镇远之女杨柳与杨镇远的另一家将杠子王之子王笑天接踵而来，大闹寿堂，与马天霸、马一剑和马飞鸿展开了殊死搏斗，并将马天霸刺伤。马天霸生怕自己当年的恶行被马一剑和马飞鸿知晓，遂将了解内情的奶妈致残变成了哑巴。一天，马一剑到客栈调戏杨柳，遭杨柳痛斥，并告知自己是他的亲姐姐。马一剑大为震惊，回家责问马天霸。马天霸直言不讳，并以养育之恩将其感化。甘心认贼作父的马一剑回到客栈欲杀胞姐杨柳，被及时赶到的王笑天击毙。马飞鸿欲为哥哥报仇，被奶妈制止。杨柳再次到马家大院为父母报仇，由于寡不敌众被马天霸生擒，王笑天赶来营救，也不幸落入魔掌。千钧一发之际，奶妈将马飞鸿的绣球展开，一块白绢上写着马一剑、马飞鸿“兄妹”各自的家史。马飞鸿如梦方醒，将王笑天和杨柳营救出虎口。马飞鸿欲为父母报仇，潜入马天霸卧室刺杀马天霸，却不料惨死在早有防备的马天霸手中。王笑天、杨柳满怀深仇大恨，率众武士炸死了马天霸，报了家仇，除了民害 。