《心声幻影》是一部没有对话的歌舞片，分成三段故事。第一段故事叫做“Circus”：一个小丑爱上马戏团的一个女演员，但是女演员与一个走钢索的男人相爱；小丑非常痛苦，女演员发现后来安慰他，但过程被走钢索男人发现，他生气的走了；小丑为了化解误会走上钢索摔死，临死前他让女演员与走钢索男人重归于好。第二段故事叫做“Ring Around The Ro”：一个丈夫在舞会上送给妻子一个腕环，他发现妻子与艺术家关系暧昧，就离开了；随后妻子在舞会上将腕环送给了与他贴身跳舞的艺术家；几天后，艺术家在家中绘画时为了讨好模特，将腕环给了模特；之后，模特从舞台出来，腕环很快就来到一个骗子手上，他给了夜总会里的荡妇；夜总会里的歌手歌声迷人，于是腕环很快从荡妇手上到了歌手身上；歌手为了打动夜总会女服务生，将腕环给了她；女服务生回到家后，发现自己恋人——水手——已经等待许久，但是水手看到腕环后很生气，将它抢走离开了；水手走在街上，遇到一个在楼梯下等待借火的女人，他将腕环给了女人；之后，女人在街上遇到送给妻子腕环的丈夫，腕环被他发现拿走；丈夫回到家中，很快与失神妻子重归于好。这其中的腕环，仿佛有种神奇的魔力，不仅可以让佩戴的人翩翩起舞，还能吸引异性。第三个故事叫做“Sinbad the Sailor”：一个水手因意外得到一个神奇的油灯，他用手摩擦几下后出现一个会吹笛子的男孩；于是，男孩吹起笛子将水手和自己带入《一千零一夜》的书中，在书中水手与一个亚洲女人相爱，并几番调戏打手，最后三人幸福的离开。