陈美如与妹妹陈美玲是社会名流，也是劫富济贫的黑玫瑰。在一次派对中，富商李先生自称蓝宝石被黑玫瑰偷走。美如起疑之下化身黑玫瑰查出李先生假装宝石被偷，来骗取保险金，她于是索性抢走宝石。保险公司派遣侦探张敏夫来调查此事，他与探长布下天罗地网，欲捕捉来偷宝物的黑玫瑰。黑玫瑰虽然成功得手，却引起敏夫的怀疑。敏夫更偕同探长到陈宅搜查，却未能揭穿美如、美玲两姊妹的身份。美如及美玲见敏夫十分精明，于是引他到郊外空屋，设计叫他承诺离开。经过几次交手后，美如对敏夫心生好感，于是将蓝宝石交还。岂料李先生得回失物后，竟对敏夫严刑迫问黑玫瑰的下落。敏夫坚决不说，最后得美如、美玲相救脱险，而李先生也被绳之于法。