清末，扬州官僚伍晋芳的女儿淑仪与表哥云麟青梅竹马，但因云麟家道中落，淑仪的祖母卜老太太看不起云麟，此时老太太的侄女书贞带着儿子玉鸾来到扬州居住，老太太遂让淑仪与玉鸾订婚，云麟知道后心痛不已，整日买醉，不久与妓女红珠相恋。玉鸾在一次偶然的机会下认识了雨生，玉鸾介绍他跟随伍晋芳到汉口赴任，不久玉鸾去了日本留学，红珠也嫁给了制台旗人意海楼。1911年，玉鸾回国在汉口秘密进行革命工作，他写信给云麟，没想到信件被雨生拿到，云麟和玉鸾被逮捕押解到了南京，审判人正是意海楼，红珠念及旧情设法救出了云麟，玉鸾则被判处死刑。