1915年，在河北易县 清西陵，正在举行场面浩大的 珍妃 下葬仪式，忠心耿耿侍候珍妃的太监福海留在了墓地。23年后的一个黄昏，有人在酒馆里讲起珍妃墓中有数不尽的珍宝，这一切被苦于没钱拉队伍为父报仇的鄂世臣及土匪探子听到。鄂世臣连夜与好友关友云合计开墓取宝，土匪高大魁一伙也探得藏宝秘密，当年厚葬珍妃大礼的领祭人马朝恩和京城 镖师封良才赶到西陵意欲墓葬之宝，众目所视。在墓地，护陵队与土匪混战一场。鄂世臣找来盗墓老手李一光等六人趁乱盗走珍宝。分赃后，李一光又偷偷回到墓中取走藏匿的珍宝，不想被镖师封良才截住，幸得鄂世臣相救。福海跪拜在珍妃残破的棺柩前，伤心地回忆当年 慈禧命人将 珍妃投井的惨景。盗墓时受到惊吓的李一光整日恍惚，新媳妇又遭护陵警凌辱自尽，他疯了。护陵队队长赵德胜发现珍宝线索，四处抓人并从鄂世臣家中搜出珍宝。土匪得知护陵队得宝，双方一场混战。珍宝却被马朝恩和封良才夺去。山谷小溪边，封良才一剑刺死马朝恩，原来，封是日本奸细。但他的行踪被鄂世臣和关友云发现，三人打成一团。福海神秘地出现，拿起地上的珍宝骑马而去。夜晚，福海背着马褡子朝珍妃墓走来，封良才迫不及待地向他开了枪，但他也被身后的赵德胜开枪打死。欣喜若狂的赵德胜拿着马褡子还没来得及走开，突然一枪打在他的背上，原来是奄奄一息的福海将他开枪打死。副官小六子抓起马褡子一看，里面只是一堆纸钱。至此，珍宝的下落成了不解之谜，鄂世臣等也被斩首于 易水河边。