第二次世界大战期间，中国某海域。一艘日本军舰在黑暗的洋面上悄然行驶，所有的声纳兵都紧张地搜索一艘美国潜艇的行踪。舰长三木少校亲自督阵。美国潜艇蛰伏的礁石丛中，士兵们汗水淋淋，只有披着美军外衣的日裔女子春子悠然地喝着咖啡。狡猾的三木命舰上关车撤退，作好战斗准备。美国潜艇中计，暴露行踪，被日军深水炸弹炸沉。渔家女莲妹子正在海面打鱼。突然，一个黑人从水中冒出，抓住船帮上了小船，接着又有几名美军出现在船的四周。双方语言不通，美军中尉努力解释，莲妹子才明白他们是打日本人的，于是莲妹子将这群落难者悄悄运回村。渔村里，渔民老万领着一支渔民抗日敢死队准备炸毁日本据点，但因为铁匠的无意破坏，没有成功。老万率人马急忙撤退回家中，却遇到了莲妹子和救回的美军，经过莲妹子的解释才明白原来都是“自己人”。有几名走散的美国潜艇兵被日军俘虏，但神秘的日本女子春子却逃脱了。原来据点里的日军联队长西原接到东京急电，告知春子是密码专家，掌握高度机密，美军潜艇的任务就是护送春子去太平洋美军基地。日军占领军的洞居少佐得到美军营救计划的情报，并建议联队长西原，让他以美人鱼的身份打入营救队伍之中。铁匠无意中遇到了前来营救美军的二叔，但二叔此时已经身负重伤、奄奄一息，临死之前告诉铁匠，他是“美人鱼”，并让铁匠替他完成任务。为了能营救美军，铁匠请来懂洋文的李先生，一起来到老万的渔民抗日敢死队中，与洞居开展了真假“美人鱼”的争斗，最终挫败了洞居的阴谋。小镇的日军已发现美军躲藏在渔村，派出飞机在渔村上空侦察。但春子突然失踪，大家正四下寻找。此时日军也向渔村大举扫荡。隐藏在山中的美军和老万按捺不住怒火，冲进村子，将日军打退。美军在夜间中了日军埋伏，全体被俘。被铁匠找到的春子和铁匠一起逃到机场附近。春子让铁匠去炸机场油库，引开日军注意，自己起动了飞机。老万回村率领敢死队直奔关押美军和莲妹子的据点，与日军展开激烈战斗。春子驾飞机向着日军扫射，西原被击毙，日军被消灭。春子驾飞机远去，美军基地的救援人员赶到，一艘潜艇从海面升起，胜利的人们激动地拥抱在一起 。