一部由太监写成的武学巨著《葵花宝典》辗转落入蒲田少林寺僧人红叶禅师手中,红叶因未能参透,未敢修习,却为作客的华山弟子岳肃、蔡子峰窥得内容,不告而去。红叶深知宝典难习,恐两人修入歧途,命门下渡元禅师前往劝谕,谁料渡元竟一去不返。从此,宝典流落武林,惹起无数恩怨情仇,武林劫难。魔教日月教教主任我行 ( 刘兆铭 饰)醉心修习”吸星大法“,属下东方不败 ( 江毅 饰)有机可乘,篡教夺权,诛除异己,自任教主。教中曲洋 ( 甘国卫 饰)、向问天 ( 马宗德 饰)两长老,不值东方不败所为,欲究查真相,向问天被囚黑牢,曲洋则逃亡于外。曲洋不但武功卓绝,对音律造诣亦高,结识南岳衡山派副掌门刘正风 ( 任达华 饰),因合作撰曲而时相过从。但因正邪不两立,刘正风结交魔教徒曲洋,引起五岳剑派中人愤慨。刘正风为保持同道友情,决定金盆洗手,做个逍遥世外之人。华山派大弟子令狐冲 ( 周润发 饰)生性任性不羁,钟情小师妹岳灵珊 ( 戚美珍 饰),自幼青梅竹马,并同创剑招”冲灵剑法“,隐然存有盟誓情意。一日,冲偕灵珊外游,因护灵珊而打伤青城派弟子,被华山派掌门、师父岳不群 ( 曾江 饰)严责,命亲往青城道歉。途中,又因打抱不平而触怒青城派少主,谁料青城掌门余沧海 ( 骆应钧 饰)竟不对冲提及此事,并优礼有加。岳不群得知青城派少主所戏弄的是福威镖局的镖车,心有所疑,遣派二弟子劳德诺 ( 戴志伟 饰)与灵珊往福州探查,劳与珊终目睹一幕残忍之极的灭门惨剧。福威镖局自远祖林远图 ( 罗浩楷 饰)创立以来,威名远扬,而林家也以一路辟邪剑法威震江湖,奇异的是,到了第三代林震南 ( 关海山 饰)其家传剑法却变得平平无奇。青城掌门余沧海之向镖局挑衅,目的是夺取林家的《辟邪剑谱》,乃借儿子被杀事端,杀人搜掠,并擒去林氏夫妇,林独子林平之 ( 董玮 饰)骤逢巨变,虽被灵珊援手救出,仍决心万里追凶,拯救父母。金盆洗手期届,岳不群率弟子往贺,令狐冲借故离队欲往买醉,遇采花大盗田伯光 ( 刘丹 饰)挟持北岳恒山派小道姑仪琳 ( 黄曼凝 饰),冲力不敌田,改以智取,骗得田伯光拜仪琳为小师父。在纠缠间,为正派人士所见,误会冲与淫贼结交,人格卑下,岳不群更以冲行为放荡不检,有辱师门,极感愤怒。刘正风本以金盆洗手从此可以不问江湖是非,谁知不为五岳盟主左冷禅 ( 杨泽霖 饰)所容,以盟主令旗派高手掩至阻止,并威胁刘与曲洋绝交。刘抗命不从,全家遭难。危急中,曲洋突至救刘而去。二人轻生前,以琴箫合奏,完成奇奥曲谱《笑傲江湖》,托冲存藏,以传有心之人。林平之万里追踪,来到湖南衡阳,目睹父母被余沧海折磨至死,心中哀痛,矢誓复仇,乃投华山门下。险拔之华山上,岳不群命令令狐冲教林平之入门功夫,冲重视基本功夫训练,引起急有所成的平之不满,灵珊同情平之,乃亲任教习,后冲因过被罚思过崖思过,灵珊与平之便日益亲密。冲独处山崖,思念灵珊,痛苦难当,偶然发现山崖秘洞,洞内石壁刻有魔教破解五岳剑派武功图示,并获得见华山派剑宗叔祖风清扬,学得”独孤九剑“。华山派有剑宗与气宗之分,岳不群乃气宗一脉,剑宗本已式微,谁料一日,剑宗元老封不平等人声势汹汹突然来犯,威胁岳不群交出掌门之位。冲突间,冲及时来救,以独孤九剑之破剑式杀退封等。但岳不群看出冲出招奇特,显然不是华山剑法,严诘来源。冲则因应允风清扬而不允吐露,岳竟心下暗疑冲窃去辟邪剑法秘密 (林震南临死时只有冲在旁,并有遗言托转告平之),冲知师父已有心疑,惟苦难解释。岳不群深知剑宗突然发难,是盟主左冷禅阴谋及撑腰,决离华山避难。冲此时身心伤痛情绪低落,不欲随行,岳即命六弟子陆大有 ( 曾伟明 饰)留山伴冲,率妻女及众徒离去。当夜,灵珊因对大师兄情意仍在,偷窃父亲之《紫霞秘笈》潜回见冲,望能助冲疗伤。翌日醒来,陆大有死去,秘笈竟不翼而飞,不群赶回,对冲疑心更重。
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