明朝 中叶，太监 刘瑾把持朝政，民不聊生，纷纷起义。以六合帮为首的一批江湖败类乘刘瑾大寿之机，准备上京投靠刘瑾，换取功名富贵。江湖游侠 金逐流行侠仗义，无意中从六合帮手中救下了遭其追杀的原六合帮记室李敦，并杀了六合帮高手青符和焦磊。原来李敦盗取了六合帮准备用于刘瑾祝寿的贺礼夜明珠，金逐流从李敦口中知六合帮主史白都准备上京祝寿，遂踏上上京之路。这时，刘瑾府高手文道庄前往六合帮总舵，商量剿灭义军之毒计。途中， 金逐流又遇护送第二份礼物“玄铁”的六合帮高手圆海和董十三娘，金决定下手夺走玄铁，孰料在争斗中，玄铁竟被另一蒙面人所夺走，金紧追蒙面人而去。蒙面人取得玄铁于路途中，又遇到红缨会高手宫秉藩等的拦截，形势危急，幸得金逐流出手相助，方化险为夷，原来蒙面人竟是史白都之妹史红英，两人一见如故，史红英将玄铁赠予金逐流，金误会李敦是史红英之恋人，惹得史红英生气而去。金携玄铁进京，于黄河渡口误中海砂帮暗算，为其所擒，幸得史红英相救，两人澄清了误会，感情又再度加深，然史红英有事在身，不能陪伴金一同进京。金逐流继续前行，在酒楼中遇到了同为江湖侠士厉南星，这时史白都也赶到酒楼，金厉两人恶斗史白都并得以脱身，后结为兄弟。金逐流抵达京师，找寻父亲故友戴均，却见戴均家中正办丧事，一番试探，原来戴为假死，目的为避史白都，金在戴家住下。戴也是著名铸剑师，金恳请他将玄铁铸成宝剑，戴概然应允。这时史白都也到戴家，并在灵前以隔物传功之技震碎棺中砖头。史正欲离开之际，又碰上前来寻访金逐流的厉南星，史遂邀厉到其京师住所述谈。厉依约而至，史白都假装改邪归正，并欲将史红英许配厉南星，厉南星不知有诈，当即应允，然在新婚之夜，史红英方告知此为史白都的毒计，目的是利用厉南星剿灭义军，并告知厉南星其深爱之人为金逐流，厉知后深深为他们祝福，并欲将这一消息告知金逐流。史白都毒计被揭穿，欲下毒手，终被闻讯赶至的金逐流阻止，众人均告脱险，这时戴均也将宝剑炼成。刘瑾寿辰终于到了，金逐流、史红英、厉南星等纷纷改装进入寿堂，寿席之上，义军尉迟炯、宫秉蕃等出手挟持刘瑾，却被史白都救下。寿堂顿时刀光剑影。金、厉、史和混进来的义军纷纷出手，一番大战，金逐流以新炼成的玄铁宝剑手刃史白都，而刘瑾也死在戴均剑下，金逐流、史红英等大获全胜，踏上义军之路。