二十世纪二十年代南方水乡古城，裕和当铺老板朱华堂掌握着城里的当铺生意，买卖兴旺，财源茂盛。可不争气的是朱老板的儿子朱辉正，他吃喝嫖赌不务正业，年逾花甲的朱老板为了家业后继有人，决定纳女佣阿芳为妾，好为他再生个儿子，取消不肖子朱辉正的继承权。阿芳与男佣田七青梅竹马早有恋情。田七对朱老板忠心耿耿。一次，朱辉正偷了贵重的玉口塞去换钱挥霍，朱老板不分青红皂白痛打了田七，田七代人受过毫无怨言，得到老板的信任，朱华堂决定将掌管当铺的重任交给田七，田七为了向上爬放弃了爱情。婚后的阿芳孤独无聊，花花公子朱辉正垂涎其美貌已久，设计占有了她，并许诺带她出逃。不久阿芳怀孕，朱辉正却食言逃避责任，阿芳又一次受骗，绝望中自尽而死。朱华堂气急之中用枪打断了儿子的腿，从此断了父子之情。8年后，田七当上了裕和当铺的掌柜。而出逃到北平的朱辉正衣锦还乡，开始了对他父亲的报复。他使人用假玉龟当到裕和当铺，骗得7千大洋。从此当铺一撅不振，生意逐渐衰落，朱老板也中风瘫在床上，后认了田七为义子。田七设法打死了已病入膏肓的朱辉正，但他已变得比朱家父子更贪婪，更狠毒，更无情 。