1943年，八路军游击队政委杨晓冬潜入华北某古城，在地下交通员金环、银环姐妹的配合下，计划先争取伪团长关敬陶，然后攻城。游击队在一次伏击战中，俘获伪团长关敬陶，又将他放回。关敬陶的被释放归来，引起了日本顾问多田和伪军司令高大成的怀疑。高田让被捕的地下交通员金环与关敬陶对质，金环机智地为关敬陶卸脱了责任，自己英勇就义。之后，杨晓冬的母亲被叛徒高自萍出卖。银环在悲痛而又焦急的情况下不慎在高自萍面前暴露了与杨晓冬的接头地点，杨晓冬也被特务逮捕。高大成想利用母子情得到口供，杨晓冬的母亲为了让儿子坚持斗争，自己坠楼身死。银环在武工队和地下党的配合下，救出了杨晓冬。杨晓冬为完成争取关敬陶的任务，毅然回到古城。在一次搜查中，关敬陶为杨晓冬解脱了危险。杨晓冬见时机成熟，便与银环亲往关府拜访，申明大义，促使关敬陶率部起义。最后，杨晓冬乘高大成命为伪军出城抢粮之机，在武工队的配合下，消灭了前来监督的特务队长兰毛，带领起义的关敬陶上山。在出生入死的斗争中，杨晓冬与银环真诚相爱，他将母亲留给儿媳的红心戒指送给了银环 。