上帝在天庭召见群臣，魔鬼 梅菲斯特也如约而至。上帝问起浮士德的情况，梅菲斯特说浮士德欲望无穷，什么也不能使他满足，最终必将 堕落。而上帝却坚信浮士德虽然在追求中难免有失误，但理性和智慧会让他找到有为的道路。梅菲斯特不以为然，自信能引诱浮士德走向堕落。为此他与上帝打赌，上帝便将浮士德交给了他。此时的浮士德已是一个年过古稀的老者，闷在阴暗的书斋内，痛惜自己博览群书，却丝毫不能济世救民，想一死了之。教堂复活节的钟声把他引到郊外，欣欣向荣的大自然和自由欢乐的人群使他深受鼓舞，重新唤回了生的念头。他把一条黑狗带回书斋，黑狗现出人形，那便是魔鬼梅菲斯特。浮士德向他诉说了受尘世束缚不能有所作为的痛苦，魔鬼答应做浮士德的仆人，让他重新开始人生，条件是一旦浮士德感到满足，说出“你真美呀，请停留一下！”这句话，他的灵魂即为魔鬼所有，死后做魔鬼的仆人。浮士德根本不相信所谓“来生”，便与魔鬼立下了契约。梅菲斯特把外套变成一朵浮云，载着浮士德周游世界。他们先到莱普齐的一家酒店，参加了一些无聊大学生的胡闹，浮士德对此毫无兴趣。他跟着魔鬼来到“魔女之厨”，魔鬼想用爱情引诱他。面对魔镜中的美女，浮士德心有所动，喝下了魔女的药汤，变成了青春焕发的少年。在教堂前，他邂逅了美丽的少女玛格丽特，立刻爱上了她。在魔鬼的帮助下，他很快获得了玛格丽特的爱情。为了能享受爱情的欢乐，玛格丽特想用安眠药让母亲沉睡，不料因药量过大，毒死了母亲。浮士德也因幽会受阻杀死了玛格丽特的哥哥。玛格丽特悲痛欲绝，竟发疯了，无意识中手溺死了她与浮士德的孩子，最终身陷囹圄。浮士德前来劫狱，遭到了玛格丽特的拒绝。魔鬼又把浮士德带到了一个皇帝的宫廷里，让他为这个腐败透顶的封建统治者服务。浮士德建议发行纸币，使王朝渡过了财政危机。皇帝得知浮士德深通魔术，便异想天开要浮士德让古希腊美人海伦的幻影出现。靠魔鬼的帮助，浮士德果真把海伦召来。一见这个绝世美人与特洛伊王子帕里斯谈情说爱的情景，浮士德妒意大发，将魔术的钥匙触到帕里斯身上，引起爆炸，海伦消失，自己也被炸昏。魔鬼将他驮回书斋。对政治大失所望的浮士德转而追求古典美。他的学生瓦格讷制造了一个“人造人”——何蒙古鲁士。