两个本来满腔理想，希望在出版界闯出新天地的年轻人，误入岐途，堕进淫欲世界，由报导者变成局中人，改变了人生与价值观，更付出了沉重代价。自从香港回归中国，粤港珠三角等地的交往日趋频繁，除了促进和提升经贸行为，也无可避免地带来犯罪活动。香港犯罪集团操纵的色情罪行，更慢慢渗入国内，敲响了粤港两地的治安警钟。身手不凡，嫉恶如仇的内地高级女公安李怡红，某次扫荡色情 盗版光盘工场时，同时揭破一宗逼良为娼，偷运国内少女去香港卖淫的罪行。公安当局认为事态严重，决派李怡红下香港，协助香港警方调查，务求把跨境犯罪集团连根拔起。可是李怡红和香港警方代表何警司对案件有不同看法，加上办案作风回异，时生磨擦，以至香港鲁总警司要常常做中间人调停。根据香港警方资料，犯罪集团是利用两个香港青年，阿忠和ANDY合资的出版社作掩护，暗中从事非法勾当。阿忠在大学念传理系，毕业后加入一间颇有规模的出版社任漫画编辑。他温文有礼，讨得美术部助理设计师FANNY的欢心，两人不久成为爱侣。ANDY原是电视台编剧，自以为凭三寸烂之舌便可以平步青云，可是现实不是想象中简单。他被电视监制排挤，被同事看不起。唯一令他自豪的，是有个很能干的女朋友采儿，相信他有才华。ANDY后来离开电视台，加入阿忠工作的出版社做创作小组组长，得老板娘赏识，变得意气风发。 2阿忠认识了ANDY，人也活泼起来，两人经常讨论如何创一番事业。可惜好景不常，出版社倒闭，ANDY与阿忠决定创业，与几个同事合资出版一份饮食期刊，供人免费索取，希望靠广告维持。这时，一份新报纸罗致阿忠，主力负责新的成人版编辑工作，阿忠介绍失意的ANDY写成人专栏，分别以笔名“肥龙”及“骨精强”执稿，竟大受欢迎。另一方面，饮食期刊出了三期便捱不下去。阿忠等几个股东开会，表决后一致通过出版色情刊物。再次集资后，色情杂志“豪情”由ANDY任主编，与阿忠一身兼数职，包办记者、摄影和撰稿。最初没有色情场所和妓女愿意接受访问，两人几经辛苦才找到黑道中人马氏兄弟帮忙。李怡红和何警司注意到两个年青人开始与黑社会有联系，派员进行偷拍，窃听和跟踪等收集情报的工作，开始掌握有利证据。李怡红一度要求展开拘捕行动，但是何警司以时机仍未成熟，按兵不动。两人起争执，卒之由鲁总警司拍板，再观察多一段时间才采取行动。“豪情”出版，销量奇佳，数度卖断市，马氏兄弟的色情场所生意劲升一倍。其它色情场所一改冷淡态度，待阿忠与ANDY为上宾。杂志销量狂升，广告收入增加，但是大股东不愿分红，令阿忠等人沮丧，互相埋怨当初为何不肯拿钱出来投资。最后，ANDY与阿忠向人借钱，才能向大股东购回股份。阿忠与ANDY的幻想世界终于成为真实，成了色情杂志界的传奇人物，惹来黑道中人为难，两人凭机智化敌为友，与黑社会大哥称兄道弟。何警司和李怡红发现他们与黑社会串连，加倍注意他们的一举一动。李怡红为了搜集更多情报，不惜犯险，乔装按摩女郎进入色情场所，得到重要线报，知悉犯罪集团将会偷运一批少女来港卖淫。李怡红和何警司进行一次小型扫荡行动，成功截获女人蛇。但是李怡红并没有自满，因为更大规模的灭罪围剿行动还在后头。